أوكونور - خيارات التداول

ويعرض اللوردات للتجارة ويليام إف أوكونور، رئيس مجلس شيكاغو للتجارة الرمادي ذو الشعر الرمادي، بعض الصفات - المتانة والابتكار والشعور العميق بالولاء لزملائه من التجار وإلى كبوت نفسه - الذين لديهم ساعد على جعل التبادل له أكبر في العالم. أصبح بيلي أوكونور، الذي كان قد أمضى عامين في الحرم الجامعي القديم للبحرية البحرية بجامعة إلينوي، مثل العديد من معاصريه، مليرا من المليونييرات منذ أن اشترى مقعد التبادل في عام 1955 ل6000 وبدأ في تداول عقود فول الصويا الآجلة. على مدى ال 19 شهرا الماضية، أوكونور كان رئيس مجلس إدارة كبوت، وهي منظمة يحركها الأعضاء تقع لأكثر من 60 عاما في مبنى مجلس التجارة التاريخي عند سفح شارع لاسال. تأسست في عام 1848، و كبوت تمثل ما يقرب من ثلث العقود الآجلة ما يقرب من 500 مليون اشترى وبيعها سنويا في جميع أنحاء العالم. ثيريس أي سؤال حول هذا الموضوع، وتبادل كان جيدا بالنسبة لي. ولكن بعد ذلك، كان أوكونورس جيدة للتبادل، ويقول رئيس، يرتدون سترة تجارية متعددة الألوان، شارة تبادل تحمل الأحرف الأولى وفو التعلق من طية صدر السترة واحدة. كان أوكونور وشقيقه الأكبر، إدموند، وسادير الغربية السابقين الذين كان والده شرطيا في منطقة أوستن، لاعبين مؤثرين في كبوت منذ أن بدأ كلاهما العمل هناك ككاتب أرضية قبل نصف قرن. (أوكونور وشركاه شركة التداول الآجلة الرائدة المملوكة من قبل الشقيقين، ورسملة في 20 مليون. أول خيارات شيكاغو شركة أوكونور آخر المشروع، تم بيعها في عام 1979 إلى الرمح ليدز كيلوغ للأوراق المالية شركة متخصصة في وول ستريت، ل وهو سعر غير معلوم، يعتقد أنه عدة ملايين من الدولارات). أوكونور شغل منصب رئيس مجلس إدارة شركة المقاصة القوية في 1984-85 بالإضافة إلى الجلوس على العديد من اللجان الرئيسية للصرف. لعب إدموند دورا هاما في إنشاء بورصة شيكاغو خيارات الخيارات، وهو سوق خيارات الأوراق المالية التي افتتحت في عام 1982 في صالة التدخين المتاخمة لقاعة التداول كبوت، وفي غضون سنوات قليلة، ازدهرت في التبادل الرئيسي من نوعه في العالم. وانتقل أوكونور، الذي انتخب نائبا لرئيس مجلس الإدارة في عام 1990، إلى المنصب الأعلى الذي بلغ 240 ألف دولار في خريف ذلك العام بعد أن أجبر الرئيس كارستن كاش ماهلمان على الاستقالة وسط اتهامات محرجة بأن شركة ستوتلر غروب Inc.، قدمت قروض غير سليمة إلى شركة تابعة. وفي كانون الأول / ديسمبر، انتخب لفترة سنتين بفارق ضيق. يعتبر أوكونور، الذي يعتبر طويلا محافظا على مسائل سياسة الصرف، مع ميل ضئيل للتغيير أو التجريب، أوفوكوند المفردين الذين دفعوا لهزيمته خلال انتخابات 1990. في غضون أسابيع من توليه منصبه، كشف النقاب عن سلسلة من المقترحات التي، لجرأة، أرسلت موجات الصدمة من خلال أكثر من 3500 التجار والسماسرة الذين يشكلون رتبة كبوتس والملف. في مثالين بارزين فقط، دفع أوكونور من أجل: - اندماج وظائف التبادل المكلفة، مثل المقاصة والتجهيز التجاري، مع تلك من بورصة شيكاغو التجارية، اقتراحا شبه ثوري في ضوء الغيرة المتبادلة، حتى العداوة، وهذه هناك سوقان يؤويان لبعضهما البعض. - تطوير شبكة تجارية محلية تتيح لأول مرة في تاريخ التبادل 140 سنة، التداول في بعض العقود الآجلة من قبل أعضاء البورصة الذين يقفون وراء محطات الكمبيوتر. ويعتبر هذا الاقتراح حرجا للعديد من التقليديين الذين يدعون أنه يضر بالطريقة المفتوحة لتحديد الأسعار وتداول العقود الآجلة، وهو نظام مخزن تم اختراعه فعليا في البورصة. أوكونور هو مجرد نقطة منتصف الطريق في فترة ولايته لمدة سنتين رئيسا لمجلس شيكاغو للتجارة، ومن السابق لأوانه أن أقول أي، إن وجدت، من مبادراته سوف تصبح حقيقة واقعة. ومن السابق لأوانه أيضا معرفة ما إذا كان سيخوض الانتخابات لإعادة انتخابه. أحاول الوصول إلى طابق الصرف كل يوم على الرغم من أنني أحيانا أشعر وكأنه هدف متحرك إلى هناك، كما يقول، يد واحدة من خلال رأس كامل من الشعر الرمادي. كما تعلمون، وأضاف، والآن أن أفكر في ذلك، كان لي أكثر متعة في البحرية Corps. Nov 14 2014 4:29 ص إت بي جون أسموندسون (بلومبرغ) - أراد الفجر فيتزباتريك أن يكون التاجر. كطالب في جامعة بنسيلفانياس وارتون مدرسة مرة أخرى في عام 1992، وهذا يعني شيئا واحدا: هبوط وظيفة في شيكاغو أوكونور أمب أسوسياتس مقرها في شيكاغو. كان أوكونور هو المكان الوحيد الذي أردت العمل فيه - والمكان الوحيد الذي قابلته، فيتزباتريك، 44 عاما. تم تعيينها في عامها الكبير. غرائز التجار هي في الحمض النووي لصندوق أوكونور العالمي متعدد الإستراتيجيات ألفا الذي يؤديه فيتزباتريك الآن. ويجمع الصندوق بين 15 استراتيجية استثمارية منفصلة وضعها 34 من مديري المحافظ في مجالات تشمل حقوق الملكية الطويلة الأجل في الولايات المتحدة، والائتمان الأوروبي للائتمان والاندماج، وستقدم بلومبرغ ماركيتس تقريرا في عددها الصادر في ديسمبر 2014. والهدف من تعبئة االستراتيجيات هو خلق تدفق عائدات غير مرتبط نسبيا بفئات األصول الرئيسية. انها عملت. وقال صندوق المستثمر الذي حصلت عليه بلومبرج ماركيتس ان صندوق ال 4.8 مليار دولار عاد بنسبة 9.9 في المئة سنويا من بداية حزيران / يونيو 2000 حتى نهاية تموز / يوليو. وبلغت تقلباتها السنوية 7.9 في المائة. وعلى سبيل المقارنة، سجل مؤشر مسي أس العالمي، وهو مؤشر للأسهم العالمية، 4 في المائة سنويا خلال هذه الفترة، مع تقلبات بلغت 16.5 في المائة. وبلغت قيمة ارتباط أوكونور مع مؤشر مسي 0.45 و 0.16 سلبي مع مقياس مرجعي للسندات الحكومية في الولايات المتحدة. تتطلب كل هذه الاستراتيجيات إدارة مخاطر معقدة، وهو ما تقوم به الشركة منذ تأسيسها في عام 1977 من قبل عالم الرياضيات مايكل غرينباوم، بدعم من تجار السلع إدموند وويليام أوكونور. كانت شركة أوكونور أمب أسوسياتس شركة تجارية خاصة استغلت تطورين من عام 1973: افتتاح مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات - السوق الأول في العالم للتداول في الخيارات المدرجة - ونشر نموذج بلاك سكولز لتقييم الخيارات. والخيار هو عقد يمنح الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد. الحائز على جائزة نوبل مايرون سكولز، الذي حصل على جائزة الاقتصاد في عام 1997 للصيغة، ويعتقد أن أوكونور أمبير أسوسياتس وضعت أول نظام إدارة المخاطر الكمية. واستخدموا إطار تسعير الخيارات ليس فقط للمراكز التجارية في الخيارات والأسهم الأساسية، ولكنهم استخدموا أيضا التكنولوجيا لمراقبة المخاطر التي يتعرض لها تجار الأرض الذين مولوها، كما يقول سكولز. وكان فيتزباتريكس أول وظيفة في أوكونور ككاتب في البورصة الأمريكية. ثم انتقلت إلى حفرة خيارات األسهم في البنك المركزي العماني كشركة مصنعة للسوق. بعد فترة وجيزة من انضمامها إلى الشركة، تم شراء أوكونور من قبل شركة سويس بانك كورب والتي بدورها حصلت عليها شركة يو بي إس أغ التي تتخذ من زوريش مقرا لها. على مر السنين، والتجار من أوكونور تنتشر في مناطق مختلفة من البنك، ويقول فيتسباتريك. الفرقة مرة أخرى معا في عام 1998، مجموعة من التجار أوكونور تجميعها لتشكيل أوبس أوكونور ليك، الوحدة التي يتصدرها فيتزباتريك الآن. وبدأت المجموعة صندوق متعدد الفئات، الذي يشكل الجزء الأكبر من الوحدات 5.7 مليار في الأصول، بعد عامين. لقد كانت نوعا من استعادة الفرقة معا، كما تقول. وعلى الرغم من جذور خياراته، فإن الصندوق يستثمر في معظمه في الأسهم وسندات الشركات. نحن بالتأكيد لدينا تحيز قوي تجاه السيولة، ويقول فيتزباتريك. ولهذا السبب فإن الغالبية العظمى من الأشياء في هذه المحفظة هي أوراق مالية بسيطة. في حين أن بعض صناديق متعددة الفئات عزل فرقهم من بعضها البعض، أوبس أوكونور يريد مدراءها لتبادل المعلومات، ويقول فيتزباتريك. وكثيرا ما ثبت أن التجار على مكاتب الملكية في البنوك الاستثمارية هم أفضل المتعاونين عبر فئات الأصول والاستراتيجيات، كما تقول. وقد أجبرت قاعدة فولكر العديد من البنوك على إغلاق تلك المكاتب، وخلق فراغ أن صندوق أوبس أوكونور يمكن استغلال. الاندماج أرب الفرص فيتزباتريك يشير إلى الاندماج التحكيم كمثال على حيث التعاون عبر فرق يخلق فرصة. شراء وبيع الأسهم هي الطريقة النموذجية أربتراجورس الرهان على صفقة. وتغير ذلك منذ الأزمة المالية، كما يقول فيتزباتريك. نحن نرى المزيد من الفرص للتعبير عن موقف التحكيم الاندماج من خلال الائتمان والسندات القابلة للتحويل، كما تقول. ورأيي هو أنه عندما ظهرت تلك السندات للبيع قبل الأزمة المالية، كان هذا التدفق مستوعبا على مستوى مكتب التداول. في أوبس أوكونور، أعضاء فريق التحكيم للتحويل الجلوس بجانب فريق الاندماج أرب. وحالما يتم الإعلان عن صفقة، فإن الفريق القابل للتحويل سوف يعرف ما إذا كانت السندات قابلة للتحويل القائمة وكيف يتم التعامل مع الأمن في حالة الاستيلاء عليها، كما تقول. ثم يقولون مديري الاندماج أرب حول خصائص السندات وحيث يمكن شراؤها. كل شهر، جمعت الفرق الخمسة عشر حزم من التحليل الكمي حول مخاطر ومكافأة كل نهج وكيفية تفاعلها في المجموع. في حين أن استراتيجية معينة قد تكون محفوفة بالمخاطر من تلقاء نفسها، ويقول فيتزباتريك، فإنه قد يقلل في الواقع من خطر الصندوق كله. ويقول فيتزباتريك أن أكبر مركز في الصندوق هو حوالي 2.5 في المئة من رأس المال، مما يحد من الضرر إذا كان أحد الاستثمارات يتدفق. عندما أستيقظ في الصباح، تقول، ثيريس أي عنوان في ورقة أن يذهب إلى تدمير بلدي اليوم. حقوق الطبع والنشر 2014 بلومبرغ. كل الحقوق محفوظة. لا يجوز نشر هذه المواد أو بثها أو إعادة كتابتها أو إعادة توزيعها. لاري كونورس، رئيس مجلس إدارة مؤسسة كونورز للبحوث حول لاري كونورز لاري كونورز لديه أكثر من 30 عاما في صناعة الأسواق المالية. وقد ظهرت آراءه في وول ستريت جورنال، بلومبرج، داو جونز، أمبير غيرها الكثير. على مدى أكثر من 15 عاما، قدمت لاري كونورز والآن كونورز للبحوث أعلى جودة، والبحوث التي يحركها البيانات على التداول للمستثمرين الأفراد وصناديق التحوط والشركات التجارية الملكية، ومكاتب التداول المصرفية في جميع أنحاء العالم. اليوم هو اليوم الأخير لخطة المعركة اليومية. بعد 6 سنوات جيدة، والانتهاء جيدا 2014 مع محفظة نموذج إتف في جميع النقدية. عندما بدأت خطة المعركة اليومية، كان العالم مختلفا جدا عما كان عليه اليوم. وكان الربع الرابع من عام 2008 والسوق يعيش من خلال واحد 8230 اقرأ المزيد السوق الأمريكي لا يزال يشبع الشراء بشكل معتدل. وحتى الآن، فإن الولايات المتحدة هي معقل السلامة للعالم، حيث أن الأحداث في أوروبا وآسيا لا تزال تشهد تدفقاتها على المدى القصير. وسيؤدي الانسحاب لمدة يومين هنا إلى فرصة جيدة لتتجه منذ فترة طويلة إلى عام 2015. السوق الأمريكي في منطقة ذروة شراء. هناك توقعات عالية للسوق أن يستمر في الارتفاع خلال الأيام الثلاثة المقبلة وتنعكس تلك التوقعات من الأسابيع الماضية شراء. سوف يكون التداول خفيفا ويصعب تخيل القوى التي من شأنها أن تسمح المكاسب سامب 2014 في انخفاض المراهقين لتختفي. Outside8230 اقرأ المزيد سوق الولايات المتحدة في حالة ذروة شراء كبيرة ولكن مع تداول خفيف خلال الأيام القليلة القادمة، فإن التحيز الصعودي الهادئ سيبقى مسار المقاومة الأقل ما لم يحدث خارج الحدث العادي، فإننا نختار هذا الأمر مرة أخرى يوم الاثنين. استمتع عطلة تعليق اليوم 8217s متطابقة إلى الأمس. ومن المحتمل أن يكون هذا الهدوء أسبوعين بسبب نهاية العام، ونظرا لارتفاع الأسابيع الماضية، فإن معظم الأموال سوف تتطلع للتأكد من أن يتم حجز المكاسب. الأخبار الرئيسية، وخاصة من أوروبا وروسيا هي المخاطر التي تنعكس في فيكس. لكن القوى 8230 اقرأ المزيد من المحتمل أن يكون هذا الهدوء أسبوعين بسبب نهاية العام، وبسبب الارتفاع في الأسابيع الماضية، فإن معظم الصناديق ستبحث للتأكد من أن المكاسب محجوزة. الأخبار الرئيسية، وخاصة من أوروبا وروسيا هي المخاطر التي تنعكس في فيكس. ولكن القوى التي تريد أن ترى هذا 8230 اقرأ المزيد أسوأ خسارة أسبوعية منذ عام 2012 ويليها الآن أفضل مكسب يومي منذ عام 2011. وهذا هو ما يبدو تقلب وحتى تظهر خلاف ذلك، بيئة التقلبات المنخفضة التي شوهد من 2013 يونيو 2014 هو الآن وراءنا. ولا يعني التقلب على المستوى المتوسط ​​بالضرورة انخفاض الأسعار (انظر 1995-1999). ماذا يعني هو 8230 قراءة المزيد 9 من أكبر 10 رابحين في سامب 500 أمس كانت في الأسهم التي انخفضت أكثر من 35 على مدى الأشهر الثلاثة الماضية. الحديث عن رالي تغطية قصيرة اثنين من الصدمات للنظام في 90 يوما الماضية ومع السوق الثور الآن 5 سنوات من العمر الحذر الإضافي يجب أن يكون 8230 اقرأ المزيد فيكس هو ما يقرب من 100 منذ ديسمبر 5. في كثير من الأحيان لا ترى فيكس مزدوجة في أقل من أسبوعين ولكن الطلب على الحماية قد ارتفع مع الطاقة، والتعرض الإقراض المصرفي مرتبطة أسعار الطاقة، وروسيا، واليوم اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي 8217s لجعل العاصفة الكمال. إذا كان إعلان بنك الاحتياطي الفدرالي اليوم في خط 8230 اقرأ المزيد الموضوع الرئيسي منذ الأسبوع الماضي هو كما تذهب أسعار الطاقة، لذلك سوف تذهب السوق. الآن ثيريس روسيا في الصورة، والميزانيات المصرفية في جميع أنحاء العالم عرضة لقروض مربوطة في 80 النفط، جنبا إلى جنب مع إعلان مجلس الاحتياطي الاتحادي غدا. كانت سياسة يلينس لإدارة التقلب وكان أسواق العالم 8217s هادئة 8230 اقرأ المزيد